【干货】面试被秒拒，是因为简历上写了尽调(DD)？

“尽职调查”就像是金融、咨询行业的简历必备词。只要做过投行、券商、四大、咨询的实习生，简历上一定都会写上大大的尽职调查或者Due Diligence。听起来好像很牛掰！

可你真的走完了尽职调查全部的流程吗？

你了解尽职调查需要覆盖从企业股权结构调查、到市场规模、商业模式、成本分析、财务预测、再到发展计划的调查吗？

你知道尽职调查的目标是规避风险吗？

 

一旦面试官问起你关于尽调的问题，发现你其实并不得其中要领，被冠以“假大空”的经历，必定会成为你面试中的阻碍！

 

MeanValue小编今天就跟大家讲解下：

一、尽职调查到底在调查些什么？

二、为什么实习生总被抓去做尽职调查？

三、如何写出一份优质的尽调报告？

一、尽职调查到底在调查些什么？
1. 尽职调查是什么？

• 尽职调查又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。
• 尽职调查是分析以及调查被收购方的一个过程，用来确认被收购方是否适合收购方的需求。

2. 尽职调查有哪些分类？

尽职调查的种类包括4类：

(1) 法律尽职调查

法律尽职调查主要从法律层面对公司资质、架构、相关人员等进行调查，证明公司经营合法合规，“身家清白”。

法律尽职调查往往由VC聘请专门的律师事务所完成。

(2) 财务尽职调查

理论上会由聘请的会计师事务所完成，但如果公司是很早期、轻资产、没收入的典型互联网公司，可能不会请专门的会计师事务所来做，只是简单的把三张财务报表和所有单据过一遍。

对于很早期的公司而言，即使是投资人简单把三张财务报表和所有单据过一遍，创业者也不能在财务方面准备的过于简单草率。

(3) 业务尽职调查

业务尽职调查是由VC的投资经理等亲自做的，尽职调查清单将问及一切可能和公司业务相关的问题，且因公司而异。如：

 

• UV/PV/注册用户的历史
• 商业模式
• 收入结构和利润
• 竞争分析
• 主要成员访谈
• 用户调研
• 业务未来预测
• 财务未来预测
• 主要合作方
• 专利和知识产权

……

 

(4) 其他尽职调查

 

3. 为什么要做尽职调查？

 

从买方的角度来说，尽职调查也就是风险管理。尽职调查就是要搞清楚：

• 他是谁？即交易对手实际控制人的底细和管理团队。
• 他在做什么？即产品或服务的类别和市场竞争力。
• 他做得如何？即经营数据和财务数据收集，尤其是财务报表反映的财务状况、经营成果、现金流量及纵向、横向比较。
• 别人如何看？包括银行同业和竞争对手的态度。
• 我们如何做？在了解客户的基础上进行客户价值分析，用经验和获得的信息设计授信方案和控制措施，把交流变成可行的交易。

4. 尽职调查为什么叫尽职调查？

• 尽职调查的含义在于“必须是合理的，但不是绝对的”，目的不在于完全了解企业的每一个部分，而在于确保信息的真实性并解决信息的不对称。
• 尽职调查并非要求对调查对象进行绝对的调查。绝对全面的调查是不现实的，没有一个人能够绝对了解另一个人，尽职调查也如是。

 

5. 尽职调查在哪些行业有应用？

 

■金融：

• VC

风险投资公司的“尽职调查”始于VC开给企业的一份清单。内容通常包括管理人员的背景调查、市场评估、财务报表、销售和采购的票据的核实、当前的现金、应收应付及债务状况、资产核查，库存和设备清单的核实、租赁、销售、采购、雇佣等方面的合约等等。

 

• 对冲基金

对冲基金在做空或做多一只股票之前也需要对上市公司进行尽职调查。

 

• 券商/投行

从法规来说，券商=律师+会计师+业务与技术+募投。也就是说，律师和会计师做的尽职调查内容，券商全部都要做，简单来说，券商作为保荐机构，需要对企业“全面负责”。

 

■四大：

• 更加侧重在报表及财务数字的分析上，通过分析而不是审计程序（如函证、抽凭、盘点等）来发现问题。
• 会计师会对报表上的数字进行细分，然后通过分析来发现问题，比如收入增长的驱动因素是什么，各个业务板块，哪些毛利率高，哪些毛利率低，毛利率高的原因是什么，等等。

 

■咨询：

• 咨询公司的尽职调查主要体现在战略咨询方面。
• 帮助客户制定企业级战略(包括拓展现有业务的市场份额或者利润率，进入新兴市场或者提供新产品新服务，进行兼并、收购、出售、IPO等)时，都需要对市场或者收购的公司做尽职调查。

 

■法律：

• 主要调查公司设立及历史沿革；股权结构与组织结构；员工与社会保障；安全生产与环境保护；主要资产权属、经营资质及特许经营情况；同业竞争与关联交易；董监高；三会；重大诉讼；股权瑕疵等。
• 主要对合法性进行调查，不涉及经营性问题。

 

下面，重点来了：

二、为什么实习生总被抓去做尽职调查？

 

因为大部分实习生还都是在校学生，在实务工作上的经验不够。因此领导会要求实习生去做尽职调查，了解行业的特性，掌握自己对行业的研究，形成系统的行业分析经验。而且尽职调查工作重复性较强，比较繁琐，因此交给实习生做会比较节省成本。

实习生的尽职调查都在做什么？

• 到企业现场收集、分析相关资料并整理。
• 访谈高管和业务部门，了解业务模式和财务税务情况。
• 核对底稿。

待老板认可你的能力之后，会让你初步判断一家公司的当前状况，出具尽职调查报告指出企业上市前需要规范的问题并提出整改方案。

 

三、如何写出一份优质的尽职调查报告？

1. 掌握尽职调查的方法

• 审阅

通过财务报表及其他法律、财务、业务资料审阅，发现关键及重大财务因素。

• 分析性程序

对各种渠道取得资料的分析，发现异常及重大问题。如趋势分析、结构分析等。

• 访谈

与企业内部各层级、各职能人员，以及中介机构的充分沟通。

• 小组内部沟通

调查小组成员来自不同背景及专业，其相互沟通也是达成调查目的的方法。